45#无缝钢管避险情绪升温推升短期金价
受人民币大幅贬值以及7月美联储议息会议纪要偏鸽派言论的影响，对新兴市场资本外流和美联储加 息时点延迟的担忧推升国际金价至1150美元/盎司上方。我们认为，新兴市场可能面临的危机以及美联储加息时点的不确定性加大，将继续推升短期金价，近期 国际市场及黄金价格波动将会增加。但鉴于美联储仍在今年年内加息的通道中，金价大周期下行趋势并未改变。
避险情绪为金价提供短期反弹动力45#无缝钢管
继本月中国央行将人民币中间价一次性贬值3%后，前一日离岸人民币盘中跌逾300点，一度触及 6.50，引发市场对中国经济前景、新兴市场资本流出及美联储推延加息时点的担忧，市场避险情绪骤然上升。自人民币大幅贬值以来，VIX指数从12.23 飙升至40.74，创四年来新高，欧美主要股市下挫6%—8%。悲观情绪推升市场的避险需求，在对美联储可能推迟加息时点的担忧下，大批避险资金选择了黄 金市场，而非美元市场。45#无缝钢管
外围风险增加，美联储会议纪要释放鸽派信号。7月美联储FOMC会议纪要显示，美联储对海外风 险及美元走强的忧虑加重。外围风险的上升对美联储的加息决策过程构成阻碍，但由于美联储真正关心的是相关风险对美国自身经济的影响程度，外围风险在影响因 素中的比重明显低于其他因素。因此，尽管海外风险及美元走强将会增加美联储9月加息的不确定性，并加剧近期市场的波动，但是最终影响美联储加息决策的最重 要因素并非海外经济前景，而是美国本土经济的发展情况。45#无缝钢管www.3087dyglg.com/guanliweb
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